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摩根大通分析师在深刻实地调研小米上海旗舰店后发现，小米电动车Yu7的火爆背后是访佛潮玩品牌Labubu的稀缺性运转需求模式。

据追风往来台音尘，6月29日，摩根大通发表研报指出，小米YU7的居品定位额外交通器具，同期产能瓶颈带来的“稀缺性”放大商场热度，而计较客群的互异化幸免与国内造车新势力平直“火拼”：

居品定位额外交通器具： 小米Yu7的收效，关键在于其“真谛的大玩物”属性。其蛊卦力主要源于时尚策画、对年青及女性铺张者的精确捕捉，以及充满科技感的内饰。这标明，在现时中国电动车商场，神气价值和潮水属性正成为关键的购买驱能源。

“稀缺性”放大商场热度： 访佛于潮玩品牌泡泡玛特的“Labubu”格式，小米现时的产能瓶颈（Yu7委派恭候技巧长达6-8个月）和由此产生的耐久恭候周期，反而加重了居品的稀缺性，刺激了商场需乞降黄牛动作。投资者的关注焦点应从短期订单量转向其产能爬坡的执行速率。

竞争方法的互异化影响： 发挥觉得，小米Yu7并未平直与蔚来、小鹏、理念念等国内新势力造成“零和游戏”，因其计较客群存在权贵互异。其信得过的冲击力，体当今加快夺取外资品牌的商场份额。

研报指出，小米汽车的收效将加快中国品牌在乘用车商场的份额升迁，预测从目下的70%增至将来几年的80%。短期内，理念念汽车、祯祥汽车和跃进汽车等中国品牌有望受益于盈利预期上调，而传统外资品牌绝顶是特斯拉可能面对商场份额压力。

不啻是车：解密小米Yu7热销背后的“潮玩”属性

摩根大通分析师通过对小米上海旗舰店的实地看望和与铺张者的调换，发挥揭示了“小米格式”的本色：它是一款收效的居品，更是一款“真谛的大玩物”。广博铺张者致使未见实车或试驾，仅凭在线不雅看发布会便下单。研报将其火爆诀要归结为四点：

极具蛊卦力的外不雅策画： 这是铺张者遴荐Yu7而非其他品牌最巨额的原因。其策画谈话和私有的车身神气（如绿色、珍珠粉、银灰色等）精确地蛊卦了20至40岁的年青和中年买家。

女性购买力崛起： 与首款车型Su7同样，预测Yu7约有30-40%的买家为女性。这一比例在中国汽车商场中尤为隆起，致使好多男性买家的购车决议也受到了其配头或女性伴侣的权贵影响。

“Labubu”式稀缺效应： 小米面对的产能鸿沟，导致了长达数月的委派恭候期（Su7需恭候6-8个月，Yu7若现不才定，预测年底委派），这种稀缺性反而引发了铺张者的购买蔼然，造成了访佛潮玩商场中的“Labubu”格式。

酷炫的科技内饰： 专为年青、明慧科技的女性用户打造的内饰建立极具蛊卦力。举例，替代昂首表露的投影相貌盘、前排乘客零重力座椅、可通过语音戒指退换透光度的智能天窗、车载雪柜等，均组成了盛大的居品力。

鸿沟发挥调研时，小米Yu7的预订量已达到约30万台（需支付5000元东谈主民币定金）。但是，投资者需要审慎看待这一数字。凭证门店销售东谈主员的估算，其中约30-40%的订单是可取消的，或是由原Su7轿车订单振荡而来。

此外，商场热度催生了“黄牛”往来。在“闲鱼”等平台上，已出现卖家以1万至2万元东谈主民币不等的价钱，转让其已锁定的订单履历，远高于5000元的官方定金。

这虽难以量化具体数目，但侧面印证了商场的火爆经由和铺张者为提前提车支付溢价的意愿。不管何如，委派恭候技巧长将是常态。

方法重塑：小米Yu7并未引发内卷，外资品牌才是信得过“输家”？

在零和博弈的假定下，发挥分析了小米Yu7对同价位竞品的影响，论断是其商场区隔相对了了：

特斯拉Model Y： 售价与小米YU7相配，不外在年青铺张者中，其品牌光环正迟缓消退，尤其是在内饰策画、非真皮座椅和需额外支付向上6万元东谈主民币的FSD功能方面，已显过时。

小鹏G7： 售价23.58万元，但主要计较客群是追求高等援助驾驶功能的科技怜爱者，且以男性为主，商场相对小众。

理念念i8和蔚来/乐谈L90： 这两款车型均定位为更大型的SUV，主打6-7座的家庭用户商场，与Yu7的计较客群存在明显互异。

比亚迪、祯祥、长城： 目下来看，小米的收效对这些巨头的影响有限。商场巨额预测小米2026年委派量为60-70万台，这仅相配于比亚迪目下约两个月的销量，对传统龙头冲击有限。

发挥最终觉得，小米的收效并非浅易地从中国竞争敌手处褫夺份额，而是共同加快了自主品牌的崛起。本年以来，自主品牌在乘用车商场的份额已从2023年的57%、2024年的65%，升迁至70%。发挥预测，几年内这一数字将壅塞80%，外资品牌的生涯空间将受到进一步挤压。

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